央行人士警告：Fintech 带来风险不容忽视，尤其是流动性风险

据中证报、澎湃新闻、证券时报、21世纪经济报道等多家媒体，央行金融研究所所长孙国峰称，任何金融业务都要有牌照，Fintech（金融科技）带来的风险不容忽视，尤其是流动性风险。有可能对金融体系产生重大影响的，不一定只是传统意义上的系统重要性金融机构，也有可能是一些大型 Fintech 公司。

假如其行为可能对金融体系产生重大影响,就应视为系统重要性机构而纳入到宏观审慎政策框架中管理。孙国峰认为，过去几年中国的 Fintech 发展很快，其中一个比较重要的原因就是在发展过程中，很多互联网应用场景相关数据和金融平台数据是打通的。这客观上有利于 Fintech 快速发展，但目前有必要反思在这个过程中关于个人隐私、数据隐私保护是否到位。

孙国峰称，金融科技巨头掌握大量数据，包括交易数据、社交数据和金融数据等。这些数据因为量很巨大，已具备准公共品特征。对一些非公共品数据允许进行交易，但必须在合法合规前提下进行。此外，加强监管很重要的一点就是要有牌照，任何金融业务都要有牌照。任何金融业务都要持牌不因为使用某种技术而改变，使用任何技术都要有牌照；也不因金融业务的目的不同而有所改变，普惠金融也要牌照。不能说因为目的很善良，就可以在金融牌照上有豁免。目前，已成立了金融稳定发展委员会，在这个框架下，我想应当没有什么金融的领域是没有被监管所覆盖到的，要实现这种全方位的监管。

对于备受关注的金融风险问题，孙国峰表示，中国的金融市场确实比较复杂，多个市场之间相互传染，很多的金融创新跨行业、跨领域。所以，Fintech 带来的风险也不容忽视，要防范系统性金融风险。他指出，十九大报告提出货币政策和宏观审慎政策双支柱的调控框架，宏观审慎政策应对系统性金融风险。早在 9 月中旬，孙国峰在接受中国央行旗下媒体《金融时报》采访时就表示，金融科技存在造成金融体系金融风险加大的因素。

一方面，金融科技使得金融风险更加具有隐蔽性、传播速度更快、影响范围更广，增加了金融系统性风险。比如 “ e 租宝” 事件。过去金融风险很多都是局限在某一地域，现在金融科技、互联网技术容易使得风险可能影响的个体范围非常广、传染速度更快；另一方面，金融科技使金融业“脱媒风险”加大。对于银行资金的流动有着完善的金融监管框架，但现在有很多资金流动通过金融科技公司，这其中一些资金的流动受监管的程度相对比较弱，可能会带来风险。还有就是存在监管套利风险。由于金融科技行业很多业务处在相对模糊的地带，界限不明确，可能存在监管套利问题，具体表现为不同监管机构之间的监管套利和跨国的监管套利。